Daytrading – Den kompletta guiden: Momentum och RSI

RSI, eller Relative Strength Index, är en av de mest använda indikatorerna inom teknisk analys. RSI används för att mäta styrkan i en akties kursrörelse och kan ge värdefull information om det kortsiktiga momentumet. För en trader är detta intressant eftersom det inte bara är riktningen på kursen som spelar roll, utan även hur kraftfull rörelsen är och om köp- eller säljtrycket håller på att förstärkas.

En aktie som har stigit kraftigt under den period som RSI mäter får ett högt RSI, medan en aktie som har fallit kraftigt får ett lågt RSI. Indikatorn rör sig på en skala mellan 0 och 100, där höga värden visar stark positiv kursutveckling och låga värden visar stark negativ kursutveckling.

RSI används ofta för att identifiera så kallade överköpta och översålda nivåer, men indikatorn kan också användas som ett momentumverktyg. Det senare är särskilt intressant för kortsiktig handel och daytrading, där styrkan i den aktuella prisrörelsen kan vara viktigare än att försöka förutsäga en exakt vändpunkt.

För att förstå RSI på rätt sätt behöver man därför skilja mellan två olika sätt att tolka indikatorn. Den klassiska tolkningen handlar om överköpt och översålt, medan momentumtolkningen fokuserar på styrkan i den pågående trenden.

Vad betyder RSI?

RSI beräknas utifrån förhållandet mellan uppgångar och nedgångar under en bestämd tidsperiod. Den vanligaste inställningen är 14 perioder, men andra inställningar kan användas beroende på vilken tidshorisont och handelsstrategi man arbetar med. När RSI stiger innebär det att de positiva kursrörelserna har blivit starkare i förhållande till de negativa. När RSI faller är förhållandet det motsatta. RSI ger alltså en sammanfattning av det kortsiktiga köp- och säljtrycket i aktien.

Det är viktigt att komma ihåg att RSI inte mäter företagets fundamentala värde. Indikatorn säger ingenting direkt om exempelvis bolagets vinst, skuldsättning, omsättning eller framtida tillväxt. RSI beskriver i stället vad som har hänt med aktiekursen under den aktuella mätperioden. Det gör RSI särskilt användbart inom teknisk analys, där fokus ligger på prisets utveckling, marknadens beteende och sannolikheten för att en pågående rörelse ska fortsätta eller förändras.

RSI som momentumindikator

Momentum beskriver hur kraftfull en prisrörelse är. Om en aktie stiger snabbt och fortsätter att göra det utan större rekyler är det ett tecken på starkt positivt momentum. Om aktien faller snabbt och återhämtningarna är små visa marknaden i stället ett starkt negativt momentum. RSI kan användas för att identifiera dessa situationer. Ett stigande RSI visar att det positiva momentumet ökar, medan ett fallande RSI visar att det negativa momentumet stärks. Detta är en viktig skillnad mot uppfattningen att RSI enbart ska användas för att hitta aktier som har gått ”för långt”. För en momentumtrader kan ett högt RSI vara något positivt eftersom det visar att aktien har en stark rörelse bakom sig. Det innebär inte att ett högt RSI garanterar fortsatt uppgång. Däremot visar det att köparna har haft ett tydligt övertag under den period som indikatorn mäter. På motsvarande sätt visar ett lågt RSI att säljarna har haft kontroll.

För den som vill fördjupa sig i hur teknisk analys kan användas tillsammans med andra verktyg i praktisk handel kan vår bok och hur vi arbetar med daytrading och teknisk analys vara en naturlig fortsättning.

RSI som överköpt- och översåldindikator

Den klassiska användningen av RSI bygger på nivåerna 70 och 30. När RSI stiger över 70 brukar aktien beskrivas som överköpt. När RSI faller under 30 brukar den beskrivas som översåld. Tanken bakom denna tolkning är att en aktie som har stigit mycket på kort tid kan ha blivit översträckt och därför vara redo för en rekyl. På motsvarande sätt kan en kraftigt fallande aktie betraktas som översåld och därmed vara kandidat för en återhämtning. Det är dock viktigt att inte göra denna tolkning alltför mekanisk. Ett RSI över 70 betyder inte att aktien automatiskt kommer att falla. På samma sätt betyder ett RSI under 30 inte att aktien automatiskt kommer att stiga.

En stark aktie kan ligga över 70 under en längre period eftersom köptrycket fortsätter att vara högt. En svag aktie kan på motsvarande sätt ligga under 30 under en längre period eftersom säljarna fortsätter att dominera. Därför bör RSI alltid analyseras tillsammans med den aktuella trenden och aktiens prisutveckling.

Högt RSI och starkt positivt momentum

När RSI ligger över 70 har aktien haft en mycket stark kursutveckling under den aktuella mätperioden. Det visar att köptrycket har varit betydligt starkare än säljtrycket. För en trader som arbetar med momentum kan detta vara ett intressant läge. Ett högt RSI visar att aktien har kraft och att marknaden för närvarande värderar aktien högre.

Många investerare har dock lärt sig att RSI över 70 betyder ”sälj”. Det kan vara en förenklad tolkning. Om aktien befinner sig i en stark upptrend kan ett högt RSI i stället vara ett tecken på att uppgången är kraftfull. En aktie som har stigit kraftigt behöver alltså inte omedelbart falla. Det kan tvärtom vara just den starka kursutvecklingen som gör aktien intressant för momentumtraders. När flera investerare upptäcker en aktie som stiger snabbt kan köpintresset dessutom förstärkas ytterligare. Tekniska köpsignaler kan uppstå, fler traders kan följa rörelsen och investerare som tidigare stått utanför kan börja köpa av rädsla för att missa en fortsatt uppgång. Det kan skapa en kedjereaktion där stigande priser leder till ökat intresse, vilket i sin tur leder till ytterligare köp.

Varför starka aktier kan fortsätta stiga

En av de viktigaste principerna inom momentumtrading är att styrka ofta kan föda ytterligare styrka. När en aktie visar tydlig relativ styrka kan det finnas flera orsaker till att uppgången fortsätter. Det kan exempelvis handla om positiva nyheter, starka resultat, förändrade förväntningar på bolaget eller helt enkelt ett ökat köpintresse från marknadens aktörer. När efterfrågan fortsätter att överstiga utbudet kan kursen fortsätta stiga. Det är därför riskabelt att enbart utgå från hur mycket en aktie redan har stigit. En aktie kan ha stigit 20 procent och ändå fortsätta upp ytterligare 20 procent om köptrycket är tillräckligt starkt. För en trader är det därför mer relevant att analysera hur aktien rör sig än att enbart konstatera hur långt den redan har gått.

Lågt RSI och starkt negativt momentum

När RSI faller under 30 visar det att aktien har haft en mycket svag kursutveckling under den aktuella perioden. Säljtrycket har varit kraftigt och de negativa kursrörelserna har dominerat. Precis som högt RSI inte automatiskt innebär att en aktie ska falla, innebär lågt RSI inte automatiskt att aktien ska stiga.

En aktie i en kraftig nedtrend kan fortsätta att ha ett RSI under 30 under lång tid. För en momentumtrader kan detta därför vara ett tecken på fortsatt svaghet snarare än en köpsignal. Det är särskilt viktigt att tänka på när en aktie har fallit kraftigt. Många investerare lockas av tanken att en aktie nu är ”billig” eftersom kursen har fallit mycket från tidigare nivåer. Men en aktie kan fortsätta att falla även efter en kraftig nedgång. Om säljarna fortfarande dominerar marknaden finns det ingen regel som säger att kursen måste återvända till den tidigare nivån.

Skillnaden mellan överköpt och stark

Begreppet överköpt kan vara missvisande om det tolkas som att aktien är för dyr och därför måste falla. RSI mäter inte om en aktie är dyr i förhållande till företagets fundamentala värde. Det mäter styrkan i de senaste prisrörelserna.

En aktie med RSI över 70 kan därför samtidigt vara både ”överköpt” enligt den klassiska definitionen och stark ur ett momentum-perspektiv. Detta är en central skillnad för traders. Om du automatiskt säljer varje gång RSI passerar 70 riskerar du att lämna starka uppgångar för tidigt. Om du i stället använder RSI för att identifiera starkt momentum kan ett högt RSI hjälpa dig att hitta aktier där köparna fortfarande har kontroll. Samma resonemang gäller för RSI under 30. En aktie kan vara översåld enligt den klassiska definitionen och samtidigt vara mycket svag ur ett momentum-perspektiv.

RSI och trend

RSI blir ofta betydligt mer användbart när det sätts in i den övergripande trenden. I en tydlig upptrend kan höga RSI-värden visa att momentumet är starkt. Tillfälliga nedgångar i RSI kan då vara normala rekyler snarare än tecken på att hela trenden är på väg att vända. I en nedtrend kan situationen vara den motsatta. RSI kan förbli lågt eftersom säljarna fortsätter att dominera. Ett tillfälligt lyft i RSI behöver därför inte betyda att en ny upptrend har börjat. Det är därför viktigt att börja analysen med priset. Bestäm först om aktien befinner sig i en upptrend, nedtrend eller sidledes rörelse. Därefter kan RSI användas för att bedöma styrkan i den aktuella rörelsen.

RSI tillsammans med stöd och motstånd

Stöd och motstånd kan ge ytterligare information när RSI analyseras. Om en aktie närmar sig ett viktigt motstånd samtidigt som RSI är högt kan det vara intressant att studera om kursen lyckas bryta igenom nivån. Om aktien bryter igenom motståndet med kraft och RSI samtidigt visar starkt momentum kan det vara ett tecken på att köparna fortfarande har kontroll. Om kursen däremot misslyckas med utbrottet och snabbt faller tillbaka kan situationen vara en annan. På samma sätt kan en aktie med lågt RSI vara intressant att studera när den närmar sig ett etablerat stöd. Men även här bör man vänta på tecken på faktisk styrka innan man drar slutsatsen att en vändning är på väg. Stöd och motstånd hjälper alltså till att sätta RSI-signalen i ett större sammanhang.

RSI och handelsvolym

Volym är ytterligare ett viktigt verktyg när du analyserar momentum. RSI visar styrkan i prisrörelsen, medan volymen visar hur omfattande handeln bakom rörelsen är.

Om en aktie stiger kraftigt samtidigt som handelsvolymen ökar kan det ge en tydligare bild av att många marknadsaktörer deltar i rörelsen. Om kursen däremot stiger på mycket låg volym kan situationen vara mindre övertygande. En kombination av pris, RSI och volym kan därför ge en mer komplett bild än RSI ensamt. Det handlar inte om att samla så många indikatorer som möjligt, utan om att använda olika typer av information för att förstå vad som faktiskt händer i marknaden.

Det är också på detta sätt som ett mer systematiskt arbetssätt kan bli värdefullt. Våra tradingsignaler kan exempelvis användas som en introduktion till hur teknisk analys och tydliga signaler kan kombineras i en mer strukturerad handelsmodell.

RSI-divergenser

En mer avancerad användning av RSI är att studera så kallade divergenser. En divergens uppstår när priset och RSI utvecklas i olika riktningar. En positiv divergens kan exempelvis uppstå när aktien gör en ny lägre botten samtidigt som RSI gör en högre botten. Det kan vara ett tecken på att det negativa momentumet börjar försvagas. Och en negativ divergens kan uppstå när aktien gör en ny högre topp samtidigt som RSI gör en lägre topp. Det kan indikera att det positiva momentumet håller på att försvagas.

Divergenser ska dock inte betraktas som säkra vändningssignaler. En aktie kan fortsätta stiga trots negativ divergens och fortsätta falla trots positiv divergens. Därför bör divergensen kombineras med andra delar av den tekniska analysen.

Så kan du använda RSI i daytrading

För en daytrader kan RSI framför allt användas för att snabbt bedöma om den kortsiktiga prisrörelsen har positivt eller negativt momentum. Om RSI stiger samtidigt som aktien bryter igenom ett viktigt motstånd och volymen ökar kan det vara ett tecken på att köparna har fått ett övertag. Om RSI samtidigt faller när aktien bryter under ett viktigt stöd kan det i stället visa att säljarna har tagit kontroll.

RSI kan även användas för att identifiera när momentumet börjar förändras. Ett RSI som successivt stiger från låga nivåer kan exempelvis visa att säljtrycket håller på att minska. Om kursen samtidigt börjar skapa högre bottnar kan det ge ytterligare stöd åt analysen. På samma sätt kan ett fallande RSI efter en längre period av stark uppgång vara ett tecken på att momentumet börjar försvagas. Det betyder inte automatiskt att en nedgång är på väg, men det kan vara en anledning att bli mer uppmärksam på kursutvecklingen.

Vanliga misstag när du använder RSI

Det vanligaste misstaget är att behandla RSI över 70 som en automatisk säljsignal och RSI under 30 som en automatisk köpsignal. Marknaden fungerar inte så enkelt. Ett annat misstag är att ignorera trenden. RSI måste alltid tolkas i relation till den marknadsmiljö som aktien befinner sig i. Ett RSI på 75 kan ha en helt annan betydelse i en stark upptrend än i en sidledes marknad.

Det är också lätt att överanvända tekniska indikatorer. Fler indikatorer innebär inte automatiskt bättre analys. Det viktiga är att ha en tydlig metod där varje verktyg fyller en bestämd funktion. RSI kan exempelvis användas för momentum, medan prisformationer används för att identifiera potentiella entrynivåer och stöd och motstånd används för att bedöma viktiga prisnivåer.

RSI som en del av en större strategi

RSI är ett kraftfullt analysverktyg, men det bör inte användas isolerat. En genomtänkt tradingstrategi bör även ta hänsyn till trend, prisstruktur, volym, stöd och motstånd samt riskhantering. Det är särskilt viktigt för daytraders eftersom kortsiktiga marknadsrörelser kan vara mycket snabba. En teknisk signal kan se perfekt ut på diagrammet men ändå misslyckas. Därför måste varje trade ingå i ett system där du på förhand vet hur mycket du är beredd att riskera och när positionen ska stängas.

För den som vill läsa mer om strategin bakom systematisk aktiehandel och hur trading kan bedrivas enligt tydliga regler finns boken Hur man blir daytrader på heltid som en naturlig fördjupning.

Sammanfattning

RSI är framför allt ett verktyg för att mäta momentum. Ett högt RSI visar att den senaste tidens kursrörelser har varit starka på uppsidan, medan ett lågt RSI visar att de negativa kursrörelserna har dominerat.

Det klassiska sättet att använda RSI bygger på nivåerna 70 och 30, där över 70 betraktas som överköpt och under 30 som översålt. Dessa nivåer bör dock inte tolkas som automatiska köp- eller säljsignaler. För en momentumtrader kan ett högt RSI tvärtom vara ett tecken på styrka och ett lågt RSI ett tecken på svaghet. Det avgörande är därför att förstå varför RSI är högt eller lågt och hur indikatorn förhåller sig till aktiens trend, prisstruktur och handelsvolym.

RSI fungerar bäst när det används som en del av en större teknisk analys. Genom att kombinera momentum med trend, stöd och motstånd, volym och tydlig riskhantering kan du skapa ett betydligt mer genomtänkt beslutsunderlag. Det viktigaste är att inte försöka förutsäga marknaden enbart utifrån en indikator. Använd i stället RSI för att förstå vad marknaden faktiskt gör just nu – och låt prisets beteende avgöra hur du agerar.

Som ni kan läsa om ovan är RSI och momentum viktiga indikatorer för att identifiera kraftfulla köpsignaler inom day- och swingtrading. 

Det enda problemet är att det kan vara överväldigande och förvirrande att göra det själv – för att inte tala om att det kan vara EXTREMT tidskrävande att analysera en massa olika aktier helt på egen hand. Men det finns ett verktyg som gör allt detta åt dig direkt …

Den sparar dig timmar varje vecka och ger dig direkt robusta köpsignaler. Det är den typen av verktyg som även erfarna traders har använt under lång tid.

Verktyget är algoritmen Bukefalos. Det är en algoritm för avancerad teknisk analys som vi utvecklat, för att identifiera veckans starkaste köpsignal på Nasdaq Stockholm. Vårt mål är att över tid, tjäna +4% snabbare än någon annan per aktieaffär. Nästan varje torsdag levererar vi en premium köpsignal som vi själva handlar på (får vi ej en tillräckligt stark köpsignal väljer vi att avvakta). Vi ger en utbetalningssignal/cash-out vid +4% och en säljsignal när vår riktkurs uppnås.

Våra signaler är enkla att använda och eliminerar massor av eget gissningsarbete som tar lång tid att analysera. Enkla och praktiska att använda och välbeprövade under lång tid bakåt. Läs gärna mer i detalj om våra tradingresultat senaste åren och gör din egen due diligence. 

Varje torsdag får du veckans köpsignal enkelt och bekvämt direkt till din mejl. Och varje gång vi får en säljsignal så blir du meddelad direkt. Över tid så lär du dig hur vi identifierar starka köpsignaler och du får fin inspiration till din egen trading och aktiehandel genom att studera hur indikatorerna ser ut på alla våra aktieköp. Du lär dig gradvis på ett naturligt, visuellt sätt och får mer och mer erfarenhet av trading.

Så, nu kan du få testa våra köp- och säljsignaler en hel månad för bara 9 sek och du kan avsluta när du vill, det är inte bindande på något sätt.

Vill du prova?